معامله مارجین و معامله فیوچرز (Margin trading vs. Futures)، تفاوت در چیست؟

در این مطلب معاملات مارجین و معاملات آتی را معرفی و بررسی خواهیم کرد و تفاوت هر یک را شرح خواهیم داد. در این نوع معاملات خطر از دست رفتن دارایی وجود دارد و به شدت توصیه می‌کنیم معاملات خود را به صورت اسپات انجام دهید و در صورت داشتن تجربه کافی و قدرت مدیریت معاملات، از این دو نوع معامله استفاده کنید.

این مطلب به هیچ وجه توصیه به سرمایه گذاری و یا انجام معاملات مارجین یا آتی نیست.

تجارت تضمینی (مارجین تریدینگ) چیست؟

معامله مارجین استراتژی است که به سرمایه گذاران اجازه می‌دهد تا بدون استفاده از وجوه خود و به جای استقراض وجوه از یک کارگزار، دارایی‌های بیشتری را خریداری کنند. تجارت مارجین در بازارهای ارزهای دیجیتال هیچ تفاوتی با معاملات حاشیه سنتی ندارد. تامین مالی مارجین وامی برای تجارت یک دارایی دیجیتال در نظر گرفته می‌شود که در آن مارجین پول قرض گرفته شده از یک کارگزار و تفاوت بین ارزش کل سرمایه گذاری و مبلغ وام است.

دارایی‌هایی که موجودی حساب معاملاتی حاشیه را تشکیل می‌دهند، به‌عنوان وثیقه برای وام برای پوشش ریسک اعتباری و زیان‌های احتمالی که معامله‌گران ممکن است داشته باشند، استفاده می‌شود، به‌ویژه هنگام معامله با اهرم. اگر ارزش سرمایه گذاری به میزان قابل توجهی کاهش یابد، شرکت کارگزاری یا یک صرافی ارز دیجیتال ممکن است دارایی‌های یک معامله‌گر را نقد کند. برای معامله کریپتو با مارجین، سرمایه‌گذار باید از سوی ارائه‌دهنده خدمات مجاز باشد تا یک حساب مارجین باز کند که در آن ارز دیجیتال، پول نقد یا اوراق بهادار را به عنوان وثیقه برای وام واریز کند.

در معاملات مارجین ارزهای دیجیتال، اهرم هم سود و هم ضرر را تقویت می‌کند و ممکن است مارجین فراخوانی با زیان‌های سنگین مانند کاهش ارزش سهام اوراق بهادار رخ دهد. فراخوان مارجین به صرافی یا کارگزار اجازه می‌دهد وثیقه سرمایه گذار را بدون رضایت نقد کند یا برای جلوگیری از انحلال اجباری برای جلب رضایت کارگزار، وجوه بیشتری را به حساب مارجین خود درخواست کند.

معامله مارجین چگونه کار می‌کند؟

هدف معاملات مارجین تقویت سود است و به سرمایه گذاران باتجربه اجازه می‌دهد تا به طور بالقوه آنها را به سرعت بدست آورند. اگر معامله‌گر نداند چگونه کار می‌کنند، ممکن است ضررهای چشمگیری نیز به همراه داشته باشند. هنگام معامله با حاشیه، سرمایه گذاران کریپتو برای معامله از یک شرکت کارگزاری وام می‌گیرند.

آنها ابتدا پول نقد را به یک حساب مارجین واریز می‌کنند که به عنوان وثیقه برای وام، نوعی سپرده تضمینی استفاده می‌شود. سپس شروع به پرداخت سود پول قرض شده می‌کنند که با توجه به شرایط فعلی بازار می‌توان آن را در پایان وام یا با اقساط ماهانه یا هفتگی پرداخت کرد. هنگامی که دارایی فروخته می‌شود، درآمد حاصل از آن ابتدا برای بازپرداخت وام حاشیه استفاده می‌شود.

وام برای افزایش قدرت خرید سرمایه گذاران و خرید مقادیر بیشتری از دارایی‌های رمزنگاری ضروری است و دارایی های خریداری شده به طور خودکار به وثیقه وام حاشیه تبدیل می‌شوند. مبلغی که سرمایه گذار مجاز به استقراض است به قیمت دارایی خریداری شده و ارزش وثیقه بستگی دارد. با این حال، معمولاً یک کارگزار به سرمایه‌گذار پیشنهاد می‌کند تا 50 درصد از قیمت خرید یک ارز دیجیتال را در مقابل مقدار وثیقه موجود در حساب وام بگیرد. بنابراین، برای مثال، اگر سرمایه‌گذاری بخواهد 1000 دلار ارز دیجیتال بخرد و نیمی از آن را در حاشیه قرار دهد، برای بازپرداخت وام اولیه به حداقل 500 دلار وثیقه نیاز دارد.

اهرم معاملاتی حاشیه

یک حساب مارجین معمولاً برای معاملات اهرمی استفاده می شود که اهرم آن نشان دهنده نسبت وجوه قرض گرفته شده به حاشیه است. یک مثال معامله حاشیه می تواند باز کردن یک معامله 10000 دلاری با اهرم 10:1 باشد. در این صورت، یک معامله گر باید 1000 دلار از سرمایه خود را برای اجرای معامله متعهد کند.

این نسبت های اهرمی بسته به پلت فرم معاملاتی و بازار معامله شده متفاوت است. به عنوان مثال، بازار سهام دارای نسبت معمولی 2:1 است. در مقابل، در قراردادهای آتی، این نسبت به 15:1 افزایش می یابد. در معاملات حاشیه کریپتو، جایی که قوانین همیشه مانند بازارهای سنتی وضع نمی شوند، نسبت اهرم می تواند از 2:1 تا 125:1 متغیر باشد. جامعه کریپتو معمولاً اشاره به نسبت را به صورت 2x، 5x، 125x و غیره ساده می‌کند، که نشان‌دهنده میزان چند برابری سرمایه‌گذاری آنها است.

معاملات مارجین شامل ارجاعی مانند طولانی یا کوتاه شدن معاملاتی است که سرمایه گذاران انجام می دهند. هنگامی که افراد طولانی مدت هستند، به موقعیت گسترده ای که اتخاذ کرده اند اشاره می کنند و پیش بینی می کنند که قیمت از نظر ارزش افزایش می یابد. پوزیشن فروش بر این فرض استوار است که برعکس اتفاق خواهد افتاد و سرمایه گذاران با اعتقاد به کاهش قیمت کریپتو موضع منفی دارند. در این صورت، سرمایه گذار در صورت سقوط دارایی سود خواهد برد.

مزیت معاملات مارجین افزایش سود است، اما سرمایه گذاران نیز می توانند پول خود را از دست بدهند. دارایی‌های معامله‌گر وثیقه وام است و در صورتی که ارزش آن‌ها به زیر یک آستانه ثابت کاهش یابد، کارگزار این حق را برای خود محفوظ می‌دارد که اجبار به فروش برسد، مگر اینکه سرمایه‌گذار وجوه بیشتری را به‌عنوان وثیقه تزریق کند تا به حداقل‌های مورد نیاز برای معامله مارجین دست یابد.

معاملات آتی یا فیوچرز چیست؟

آتی نوعی قرارداد مشتقه است که خریدار و فروشنده یک ارز دیجیتال را به انجام معامله با قیمت تعیین شده در تاریخ مشخصی در آینده می‌بندد. برخی از علاقه مندان به کریپتو ترجیح می دهند به جای خرید و فروش واقعی آن از طریق کلیدهای خصوصی، رمزهای عبور، از طریق معاملات آتی سرمایه گذاری کنند و به طور کلی از تحمل دردسرهایی که اکثر پلتفرم ها برای معامله کریپتو نیاز دارند، اجتناب می کنند. در عین حال، آنها در معرض این دارایی قرار گرفته اند.

شرایط معاملات آتی کریپتو در یک قرارداد آتی نشان داده شده است، که خریدار را به دریافت یک دارایی رمزنگاری با قیمت پیش‌بینی‌شده خود در یک تاریخ خاص و فروشنده آن دارایی را در همان شرایط تحویل می‌دهد که قرارداد آتی منقضی می‌شود، بدون توجه به قیمت بازار در تاریخ انقضا.

قراردادهای آتی در صرافی های آتی مانند CME Group، بزرگترین و شناخته شده ترین در سطح جهانی معامله می شوند و با ماه انقضا مشخص می شوند. طبق گزارش انجمن صنعت آتی (FIA)، 29 میلیارد قرارداد آتی در سال 2021 معامله شد. معاملات آتی ارزهای دیجیتال بخش رو به رشدی از بازار است و افراد بیشتری به این نوع سرمایه گذاری علاقه مند هستند.

CME افزایش 13 درصدی در ارزش افزوده روزانه (ADV) قراردادها و معاملات آتی میکرو بیت کوین بیت کوین (BTC) را گزارش داد. مزایای معاملات آتی عمدتاً به سرمایه گذاران اجازه می دهد تا از حرکت قیمت دارایی های کریپتو محافظت کنند تا از ضرر ناشی از قیمت منفی جلوگیری کنند. تغییر می کند.

در پوشش ریسک، سرمایه‌گذاران موضعی برخلاف آنچه در دارایی پایه دارند اتخاذ می‌کنند تا در صورت از دست دادن پول، از طریق قراردادهای آتی زیان را کاهش دهند و ریسک خود را متعادل کنند و خود را از هرگونه نوسان قیمت محدود کنند.

در معاملات آتی می توانید ضرر کنید. با این حال، به دلیل عنصر پوشش، زیان کاهش می یابد و می تواند نسبت به معاملات حاشیه ای کمتر چشمگیر باشد. مانند حساب‌های مارجین، تجارت کریپتو با قراردادهای آتی مستلزم افتتاح یک حساب کارگزاری است که باید توسط صرافی یا کارگزار تأیید شود.

معامله آتی چگونه کار می‌کند؟

معاملات آتی در بازار ارزهای دیجیتال به سرمایه گذاران اجازه می دهد تا روی قیمت بیت کوین شرط بندی کنند. به عنوان مثال، در یک تاریخ خاص در آینده، همه بدون اینکه واقعاً مالک آن باشید. در معاملات آتی کریپتو، قراردادی بین فروشنده ای که می خواهد قیمتی را به امید سود در یک تاریخ مشخص در آینده قفل کند و خریداری که قرارداد را به عنوان پوششی در برابر پرداخت قیمت های بالاتر در صورت رشد دارایی خریداری می کند، منعقد می‌شود.

این فرآیند بدون توجه به قیمت واقعی دارایی در آن تاریخ آتی اتفاق می‌افتد و توسط مبادلات آتی تنظیم می‌شود که باید اجرای قرارداد را در تاریخ انقضای آن تضمین کنند. در معاملات کریپتو، قراردادهای آتی اغلب قراردادهای سه ماهه یا دائمی هستند.

آیا معاملات مارجین و سرمایه گذاری های آتی مشابه هستند؟

معاملات حاشیه ای در بازار نقدی رخ می دهد – بازاری برای تحویل فوری – در حالی که معاملات آتی مربوط به معاملاتی است که در بازار مشتقات روی دارایی هایی که قرار است در آینده تحویل داده شوند، رخ می دهد.

معاملات مارجین و معاملات آتی دو استراتژی هستند که سرمایه گذار را ملزم به داشتن مهارت های معاملاتی خوبی می کند زیرا از تکنیک های معاملاتی پیشرفته در نظر گرفته می شوند. آنها دو نوع مختلف از ابزارهای سرمایه گذاری با یک هدف مشابه هستند، اما آنها فقط راه های مختلفی را برای دستیابی به آن دنبال می کنند.

معاملات مارجین در مقابل معاملات آتی: شباهت ها فرصت معاملات مارجین و معاملات آتی ابزارهای سرمایه گذاری مشابهی هستند. هدف آنها اجازه دادن به سرمایه گذاران برای خرید بیشتر دارایی رمزنگاری تنها با استفاده از سهام خود است. آنها هر دو ابزار حدس و گمان هستند و رویکردهای متفاوتی برای دستیابی به یک هدف دارند.

هدف

هر دوی آنها می توانند بازدهی تقویت شده را ایجاد کنند، اما می توانند ضررهای شدیدی نیز ایجاد کنند. به خصوص در بازار پر نوسان ارزهای دیجیتال، تجربه سودهای سریع و قابل توجه به نوعی آسان است. با این حال، زیان های چشمگیری نیز ممکن است رخ دهد، بنابراین توصیه می شود که فقط معامله گران با تجربه از این ابزار استفاده کنند.

معاملات مارجین در مقابل معاملات آتی

تفاوت ها بازارهای مختلف تفاوت اصلی بین معاملات مارجین و معاملات آتی در بازاری است که آنها معامله می شوند. مارجین در بازار نقدی معامله می شود، در حالی که قراردادهای آتی قراردادهایی هستند که در بازار مشتقه مبادله می شوند و دلالت بر تحویل آتی دارایی دارند.

قدرت نفوذ

معاملات مارجین در کریپتو معمولا دارای اهرمی است که بین 5 تا 20 درصد متغیر است، در حالی که معمولاً در معاملات آتی از 100 درصد فراتر می رود.

تخصیص وثیقه

حساب‌های مارجین کریپتو به معامله‌گران اجازه می‌دهد تا از طریق نوعی وام که باید بهره پرداخت شود، بازار نقدی را تحت تأثیر قرار دهند، در حالی که قراردادهای آتی فقط به سپرده حسن نیت به عنوان وثیقه نیاز دارند.

مدت زمان

از آنجایی که بازار نقدی دائمی است، معامله گران باید تعیین کنند که چه مدت می خواهند سکه را تحت اهرم خود نگه دارند. از سوی دیگر، قراردادهای آتی قراردادهایی با تاریخ انقضا هستند که تعیین می کنند تا چه مدت می توانید یک موقعیت را حفظ کنید.

انواع سرمایه گذاران

آنها دو نوع معامله گر را برای اجرای معاملات حاشیه و معاملات آتی هدف قرار می دهند. معاملات مارجین بیشتر برای سرمایه گذاران کوتاه مدت است، در حالی که معاملات آتی بیشتر به سرمایه گذاران بلندمدت اشاره دارد.

آیا معاملات مارجین و آتی ابزارهای ریسکی هستند؟

در حالی که سرمایه‌گذاران معاملات حاشیه و معاملات آتی را به دلیل بازدهی بالقوه‌شان بسیار جذاب می‌دانند، باید محتاط باشند و همه ریسک‌ها را قبل از اتخاذ آنها در نظر بگیرند.

ریسک های مرتبط با معاملات مارجین

معاملات حاشیه کریپتو به دلیل مولفه اهرمی ریسک بیشتری نسبت به معاملات استاندارد دارد که ممکن است سرمایه‌گذار را بیشتر از آنچه در ابتدا در اختیار داشت از دست بدهد. به خصوص با توجه به اینکه ارزهای دیجیتال دارایی های بسیار بی ثبات و غیرقابل پیش بینی هستند، سرمایه گذار ممکن است مجبور شود برای جلوگیری از اجبار به فروش، وجوه اضافی را به وثیقه ارائه دهد.

سرمایه گذاران از روز اول شروع به پرداخت سود وامی که برای معامله حاشیه ای گرفته اند می کنند و با افزایش سود، بدهی افزایش می یابد. به همین دلیل، معاملات حاشیه برای سرمایه‌گذاری‌های کوتاه‌مدت مناسب است، زیرا با پرداخت سود در دوره طولانی، احتمال کسب سود کمتر است.

ریسک های مرتبط با معاملات آتی

ریسک اصلی مرتبط با معاملات آتی، اهرمی است که سرمایه گذاران می توانند با موقعیت های سفته بازانه خود درخواست کنند. به طور معمول، قراردادهای آتی دارای اهرم بسیار بیشتری نسبت به دارایی های پایه خود هستند، به این معنی که آنها همچنین با خطر افزایش حاشیه مواجه هستند که می تواند زیان را افزایش دهد.

همراه با نوسانات شدید بازار ارزهای دیجیتال، قیمت یک قرارداد آتی ممکن است در تاریخ انقضا به نفع سرمایه گذار نباشد. مهمتر از همه، مبتدیانی که دانش کمی از بازارها و استراتژی ها دارند، باید قبل از سرمایه گذاری در معاملات مارجین یا معاملات آتی، برخی مهارت های معاملاتی را کسب کنند، زیرا آنها ابزارهای سرمایه گذاری سوداگرانه و پرخطر هستند.