پر کردن یا Fill در معاملات به چه معنی است؟

پر کردن یا Fill یک دستور اجرا شده است. این عمل تکمیل یا رضایت یک سفارش برای یک اوراق بهادار یا کالا است. اجرای سفارش و تکمیل گزارش یک عمل اساسی در معاملات سهام، اوراق قرضه یا هر نوع اوراق بهادار دیگری است. به عنوان مثال، اگر یک معامله‌گر برای یک سهام به قیمت 50 دلار سفارش خرید بدهد و فروشنده با قیمت موافقت کند، فروش رخ می‌دهد و سفارش تکمیل می‌شود. قیمت 50 دلار قیمت Fill یا اجرا است.

پر کردن یا Fill چگونه کار می‌کند؟

چندین روش وجود دارد که سرمایه‌گذاران ممکن است برای تکمیل سفارش اوراق بهادار تلاش کنند. اولین و ساده‌ترین رویکرد، نظم بازار است. در این سناریو، یک سرمایه‌گذار به کارگزار دستور می‌دهد که سرمایه‌گذاری را فوراً با بهترین قیمت موجود خریداری یا بفروشد. این معمولاً یک گزینه پیش‌فرض در پلتفرم معاملاتی سرمایه‌گذار است و به احتمال زیاد اجرا می‌شود. سفارش بازار گاهی اوقات یک سفارش نامحدود نیز نامیده می‌شود و به دلیل عدم نیاز، تدارکات و تلاش لازم برای تکمیل آن، به طور متوسط ​​دارای پورسانت‌های کمی است.

انواع سفارشات Fill

در مقابل، سفارش محدود، دستورالعملی برای خرید یا فروش مقدار مشخصی از یک ابزار مالی با قیمت مشخص یا بهتر است. اگر قیمتی که سرمایه‌گذار تعیین می‌کند در طول مدت زمانی که سفارش باز مانده است، به دست نیاید، ممکن است یک سفارش محدود پر نشود. اگر این اتفاق بیفتد، ممکن است سفارشات محدود لغو شوند.

سفارش‌های محدود تضمین می‌کنند که سرمایه‌گذار در صورتی که اوراق بهادار به هدف قیمتی مورد نظر خود برسد، فرصت خرید یا فروش را از دست نمی‌دهد. سفارش‌های محدود خرید سقفی را روی قیمتی که سرمایه‌گذار بالاتر از آن پرداخت نمی‌کند، قرار می‌دهد، در حالی که سفارش‌های محدود فروش، هدفی را برای ارزان‌ترین قیمتی که سرمایه‌گذار می‌فروشد، تعیین می‌کند.

دستور توقف (که به آن دستور توقف ضرر نیز گفته می‌شود) یک دستور محدود است که پس از دستیابی به قیمت هدف به یک دستور بازار تبدیل می شود. به عنوان مثال، اگر یک دستور توقف خرید با قیمت 20 دلار (بالاتر از قیمت فعلی بازار) وارد شود و سهام به این قیمت دست یابد، به طور خودکار سهام مشخص شده را در قیمت بازار بعدی (مثلا 05/20 دلار) خریداری خواهد کرد. برعکس، اگر یک دستور توقف فروش به قیمت 20 دلار وارد شود، و سهام در حال کاهش باشد، زمانی که به 20 دلار رسید، به سفارش فروش در قیمت بعدی موجود در بازار تبدیل می‌شود که می‌تواند 19.98 دلار باشد.

ملاحظات خاص

سفارش‌های سرمایه‌گذار براساس نوع سفارش وارد شده به سیستم کارگزار به روش‌های مختلفی تکمیل می‌شود. در حالی که اکثر سفارش‌ها به‌طور خودکار زمانی که قیمت شروع می‌شود یا به دست می‌آید، انجام می‌شود، گاهی اوقات، الگوریتم‌های خاصی می‌توانند تعیین کنند که یک سفارش در یک دوره زمانی مشخص و/یا بر اساس حجم معاملات یک اوراق بهادار تکمیل شود.

اگر سفارشی دارای شرط یا شرایطی مانند قیمت محدود باشد، سفارش ممکن است فقط تا حدی تکمیل شود. برای مثال، پر کردن جزئی تنها از 200 سهم با قیمت محدود 53.00 دلار اجرا می‌شود، زمانی که سفارش کامل برای 1000 سهم باشد. این می‌تواند اتفاق بیفتد اگر فقط تعداد کمتری از سهام برای آن قیمت محدود پیشنهاد شود در حالی که سفارش هنوز پابرجاست. سفارش محدود و آنهایی که محدودیت زمانی دارند مشمول Fill کردن جزئی هستند، در حالی که سفارشات بازار تقریباً همیشه به طور کامل اجرا می‌شوند.

چه مدت طول می‌کشد تا یک سفارش بازار Fill شود؟

برای سهامی که به طور فعال معامله می‌شود، سفارشات بازار تقریباً بلافاصله تکمیل می‌شوند. با این حال، حجم بالای غیرمعمول می‌تواند معامله را به تاخیر بیندازد.

چرا سفارش قبل از بازار من Fill نمی‌شود؟

اگر سهام کافی برای پاسخگویی به سفارش شما وجود نداشته باشد، ممکن است در طول معاملات قبل از بازار (از ساعت 4 صبح تا 9:30 صبح به وقت شرقی) سفارش های قبل از بازار تکمیل نشود. سفارشات بزرگ در سهام با حجم کم پر کردن سخت‌تر است، به خصوص در ساعات قبل از بازار.

آیا سفارشات محدود بلافاصله Fill می‌شود؟

سفارشات محدود تنها در صورتی Fill می‌شوند که قیمت تعیین شده (یا بهتر) موجود باشد. بنابراین، سفارشات محدود تنها زمانی Fill می‌شوند که یک اوراق بهادار به قیمت معینی برسد. هیچ تضمینی وجود ندارد که سفارش بلافاصله یا اصلا تکمیل شود.