یونی سواپ ورژن ۴ (Uniswap V4) چیست؟

• در ژوئن 2023، Uniswap پیش نویس کد Uniswap V4 را منتشر کرد که عملکردهای جدید عمده‌ای را برای پروتکل تبادل غیرمتمرکز (DEX) پیشنهاد می‌کرد.
• ویژگی‌های جدید عبارتند از «قلاب‌ها» که سفارشی‌سازی استخرهای نقدینگی را فراهم می‌کنند، طراحی تک‌تنه‌ای که نقدینگی متقاطع را کارآمدتر می‌کند و بازگشت جفت‌های معاملاتی بومی ETH.
• انتظار می‌رود Uniswap V4 مزایای متعددی از جمله سفارشی سازی بیشتر، راندمان بهتر، کاهش گاز و استراتژی های معاملاتی پیشرفته را ارائه دهد.
• با این حال، برخی محدودیت‌های بالقوه برای Uniswap V4 وجود دارد، مانند توانایی Uniswap برای جمع‌آوری بخشی از هزینه‌های برداشت و مجوز آن که استفاده از کد منبع آن را محدود می‌کند.

Uniswap چیست؟  

Uniswap یک صرافی غیرمتمرکز (DEX) است که بر روی بلاک چین اتریوم کار می‌کند. این به کاربران اجازه می‌دهد تا دارایی‌های دیجیتالی مختلف را با استفاده از مدل سازنده بازار خودکار (AMM) مبادله کنند و نیازی به سفارشات سنتی را از بین ببرند.

Uniswap در ابتدا با الهام از مفهوم ویتالیک بوترین، یکی از بنیانگذاران اتریوم در مورد یک بازارساز خودکار زنجیره ای، توسط هیدن آدامز، توسعه دهنده اتریوم در سال 2018 ایجاد شد.

Uniswap به یک رهبر در بازار DEX تبدیل شده است و دارای حجم معاملات قابل توجه و نقدینگی عمیق تر در مقایسه با سایر DEX ها است. از سال 2023، Uniswap بر اساس معیارهای مختلف مانند حجم معاملات، نقدینگی و تعداد کاربران فعال در بین DEX های برتر قرار می گیرد.

Uniswap تکرارهای مختلفی را پشت سر گذاشته است، Uniswap V2 را در سال 2020 و Uniswap V3 را در سال 2021 راه اندازی کرد. در ژوئن 2023، Uniswap پیش نویس کد Uniswap V4 را منتشر کرد که شامل قابلیت های اصلی جدید است.

اما قبل از اینکه به ویژگی‌های جدید Uniswap V4 بپردازیم، اجازه دهید تکرارهای گذشته Uniswap را مرور کنیم تا تکامل آن را بهتر درک کنیم.

مقدمه‌ای بر Uniswap V1  

تکرار اولیه، Uniswap V1، در نوامبر 2018 به عنوان یک پلت فرم اثبات مفهوم راه اندازی شد. نوآوری اولیه آن معرفی مدل بازارساز محصول ثابت (CPMM) بود.

به جای تکیه بر سیستم سنتی مبتنی بر دفتر سفارش، Uniswap به هر کسی که توکن‌های یدکی دارد اجازه می‌دهد آنها را در یک جفت معاملاتی خاص (مانند ETH/DAI) جمع کند و در ازای آن سهمی از کارمزد جمع‌آوری‌شده از کاربرانی که در مقابل نقدینگی معامله می‌کنند، به دست آورند.

Uniswap V1 تبادل توکن را بین توکن‌های ERC-20 و اتر (ETH) تسهیل کرد. همچنین امکان مبادله بین دو توکن ERC-20 را فراهم کرد. فرآیند مبادله بین دو توکن ERC-20 شامل یک فرآیند دو مرحله‌ای است:

• ۱ توکن ERC-20 را با اتر (ETH) تعویض کنید.
• اتر (ETH) را با ERC-20 توکن 2 تعویض کنید.

این فرآیند ضروری بود زیرا قراردادهای هوشمند Uniswap V1 فقط از استخرهای نقدینگی مستقیم بین توکن‌های ERC-20 و اتر (ETH) پشتیبانی می‌کردند.

در حالی که Uniswap V1 پیشگام بود، محدودیت‌هایی داشت، از جمله ناکارآمدی در الگوریتم قیمت‌گذاری که می‌توانست توسط آربیتراژورها مورد سوء استفاده قرار گیرد، و لغزش زیاد برای معاملات با حجم بالا.

مقدمه‌ای بر Uniswap V2  

در پاسخ به چالش های پیش روی Uniswap V1، Uniswap V2 در ماه می 2020 راه اندازی شد که دارای چندین پیشرفت حیاتی بود. Uniswap V2 مدل AMM خود را طوری تنظیم کرد که شامل مبادله مستقیم توکن به توکن باشد که منجر به لغزش کمتر و بهبود کارایی سرمایه شد. 

علاوه بر این، V2 سوآپ‌های فلش را معرفی کرد که به کاربران اجازه می‌داد تا هر اندازه که می‌خواهند از یک استخر نقدینگی برداشت کنند و تا زمانی که مبلغ برداشت شده (به اضافه کارمزد) را در همان تراکنش برگردانند، با آن وجوه هر کاری انجام دهند. این امر آربیتراژ و فرصت های کشاورزی را بدون نیاز به سرمایه اولیه تسهیل کرد.

Uniswap V2 همچنین مفهوم قیمت‌های میانگین وزنی (TWAP) را معرفی کرد که استفاده ایمن از قیمت‌های Uniswap را برای سایر برنامه‌های غیرمتمرکز آسان‌تر کرد.

مقدمه‌ای بر Uniswap V3

Uniswap V3 که در ماه مه 2021 راه اندازی شد، بر رسیدگی به مسائل مربوط به کارایی سرمایه و نقدینگی متمرکز متمرکز بود. Uniswap V3 به ارائه‌دهندگان نقدینگی اجازه می‌دهد تا محدوده‌های قیمتی خاصی را انتخاب کنند که دارایی‌هایشان در آن مورد استفاده قرار می‌گیرد، در نتیجه در نتیجه افزایش استفاده از سرمایه، کارمزد بیشتری دریافت می‌کنند.

Uniswap V3 همچنین چندین سطح کارمزد (0.05٪، 0.30٪ و 1.00٪) را برای تطبیق بهتر سطوح مختلف ریسک و حجم معاملات معرفی کرد. 

نقدینگی غیرقابل تعویض (NFL) یکی دیگر از ویژگی های جدید است که به ارائه دهندگان نقدینگی اجازه می دهد NFT هایی را دریافت کنند که نشان دهنده سهم آنها در استخرهای نقدینگی است و به کاربران این امکان را می دهد که موقعیت های نقدینگی خود را بدون تأثیر بر دارایی های اساسی در استخر معامله، فروش یا انتقال دهند.

یکی دیگر از ویژگی‌های قابل توجه Uniswap V3 ادغام آن با راه حل لایه 2 اتریوم، Optimism است که هدف آن کاهش هزینه تراکنش‌ها و بهبود مقیاس پذیری پلتفرم است. 

چه چیزی با Uniswap V4 جدید است؟ 

در حالی که Uniswap V4 هنوز به طور رسمی منتشر نشده است، ویژگی ها و بهبودهای بالقوه در پیش نویس کد و وایت پیپر آن منتشر شده است. آنها شامل موارد زیر است: 

1. “قلاب” و استخرهای سفارشی 

Uniswap V4 به هر کسی اجازه می‌دهد تا از طریق معرفی «قلاب‌ها»، که قراردادهایی هستند که در نقاط مختلف چرخه حیات یک استخر نقدینگی اجرا می‌شوند، سفارشی‌سازی کنند. 

برای درک بهتر «قلاب‌ها»، مهم است که بدانیم هر مخزن نقدینگی یک چرخه حیات از زمان ایجاد، تا نقدینگی اضافه، حذف یا تعدیل دارد. «قلاب‌ها» به توسعه‌دهندگان اجازه می‌دهد کدی را اضافه کنند که اقدامات تعیین‌شده را در نقاط کلیدی در طول چرخه حیات استخر انجام می‌دهد. 

به عنوان مثال، «قلاب‌ها» را می‌توان اضافه کرد تا به استخرهای نقدینگی اجازه دهد از کارمزدهای پویا به صورت بومی پشتیبانی کنند، سفارش‌های محدود زنجیره‌ای را اضافه کنند یا به‌عنوان یک بازارساز میانگین وزن‌دار زمانی (TWAMM) عمل کنند تا سفارش‌های بزرگ را در طول زمان پخش کنند تا تأثیر قیمت را به حداقل برسانند. .

سفارشی سازی استخرهای نقدینگی از طریق “قلاب” می تواند بی حد و حصر باشد، از استفاده از اوراکل های مختلف زنجیره ای گرفته تا سپرده گذاری نقدینگی استفاده نشده در پروتکل های وام دهی. در نهایت، «قلاب‌ها» به توسعه‌دهندگان انعطاف‌پذیری قابل‌توجهی برای ایجاد استخرهای نقدینگی سفارشی‌سازی شده برای نیازهای خاص ارائه می‌دهد. 

2. سینگلتون 

در Uniswap V3، قرارداد جدیدی برای هر استخر نقدینگی منعقد شد که ایجاد استخرها و انجام مبادلات چند استخری را گران‌تر می‌کرد. 

یک تغییر عمده در Uniswap V4 این است که همه استخرها در یک قرارداد برگزار می شوند. این امر باعث صرفه جویی در مصرف گاز می شود زیرا سوآپ دیگر نیازی به انتقال توکن ها بین استخرهایی که در قراردادهای مختلف نگهداری می شوند نخواهند داشت. تخمین های Uniswap نشان می دهد که Uniswap V4 می تواند هزینه های گاز ایجاد استخر را تا 99 درصد کاهش دهد. 

3. حسابداری فلش 

طرح سینگلتون تکمیل کننده تغییر معماری دیگری در Uniswap V4 به نام حسابداری فلش است. 

در نسخه‌های قبلی Uniswap، هر عملیاتی مانند سوآپ توکن یا افزودن نقدینگی به یک استخر با انتقال توکن‌ها به پایان می‌رسید. در Uniswap V4، نقل و انتقالات خارجی فقط در انتها انجام می شود که عملیات استخر را ساده کرده و هزینه ها را کاهش می دهد. 

حسابداری سینگلتون و فلش مسیریابی کارآمدتر و مقرون به صرفه تری را در چندین استخر امکان پذیر می کند. با توجه به اینکه معرفی «قلاب‌ها» باعث افزایش تعداد استخرهای نقدینگی می‌شود، این مزیت بسیار مفید است. 

4. جفت‌های تجاری ETH بومی 

Uniswap V4 ETH بومی را در جفت های معاملاتی باز می‌گرداند. 

همانطور که در بالا توضیح داده شد، Uniswap V1 به جفت توکن ETH/ERC-20 محدود شد. با این حال، در Uniswap V2، جفت‌های ETH بومی به دلیل پیچیدگی پیاده‌سازی و نگرانی‌های تکه تکه شدن نقدینگی در جفت‌های WETH و ETH حذف شدند. 

هر دو Uniswap V2 و Uniswap V3 به اکثریت قریب به اتفاق کاربران نیاز دارند تا قبل از معامله در پروتکل Uniswap، ETH خود را به WETH بپیچند، که به گاز اضافی نیاز دارد. 

از طریق معرفی حسابداری تک و فلش، Uniswap V4 امکان داد و ستد جفت‌های WETH و ETH را فراهم می‌کند. این امر به نفع کاربران است زیرا انتقال ETH بومی (21k گاز) تقریباً نصف هزینه گاز انتقال ERC-20 (40k گاز) است.

مزایای Uniswap V4 چیست؟ 

Uniswap V4 طراحی شده است تا فرصت های بیشتری را برای نحوه ایجاد نقدینگی و نحوه معامله توکن ها در زنجیره ایجاد کند. مزایای آنها عبارتند از: 

1. سفارشی سازی 

“قلاب ها” به توسعه دهندگان این امکان را می دهد تا با انعطاف پذیری زیاد، قابلیت های جدیدی را به استخرهای نقدینگی اضافه کنند. انتظار می رود این امر باعث ظهور استخرهای نوآورانه با ویژگی های معاملاتی سفارشی شود. 

2. کارایی

معرفی «قلاب‌ها»، قرارداد تک‌تن و حسابداری فلش می‌تواند به بهبود کارایی در مسیریابی تراکنش منجر شود.

3. کاهش گاز 

انتظار می رود ویژگی های جدید Uniswap V4 باعث کاهش بیشتر هزینه های گاز شود. این می تواند کاربران بیشتری را به پروتکل جذب کند. 

4. پتانسیل افزایش درآمد برای LPs 

ممکن است ساختارهای کارمزد پویا وجود داشته باشد که به ارائه دهندگان نقدینگی (LPs) کنترل بیشتری و پتانسیل بیشتری برای افزایش درآمد ارائه دهد. 

5. استراتژی های معاملاتی پیشرفته 

ویژگی‌های جدیدی مانند بازارساز متوسط ​​وزن‌دار زمانی (TWAMM)، سفارش‌های محدود و کارمزدهای پویا می‌توانند استراتژی‌های معاملاتی پیشرفته‌تری را فعال کنند که در نسخه‌های قبلی امکان‌پذیر نبود. این می تواند برای معامله گران پیچیده جذاب باشد.

محدودیت‌های بالقوه Uniswap V4 چیست؟ 

برخی محدودیت‌های بالقوه با Uniswap V4 وجود دارد. آنها عبارتند از: 

1. جمع آوری هزینه

Uniswap V4 دارای دو مکانیسم کارمزد حاکمیتی جداگانه است: هزینه های مبادله و هزینه های برداشت، که هر کدام مکانیسم های متفاوتی دارند. مشابه Uniswap V3، حاکمیت Uniswap (دارندگان توکن Uniswap DAO و UNI) می‌تواند درصد محدودی از هزینه مبادله را در یک استخر خاص دریافت کند. 

در Uniswap V4، اگر «قلاب‌ها» در ابتدا هزینه‌های برداشت را برای یک استخر فعال کنند، حاکمیت این توانایی را دارد که درصد محدودی از هزینه برداشت را بگیرد. 

2. مجوزی که استفاده را محدود می‌کند 

Uniswap V4 قرار است تحت مجوز Business Source 1.1 منتشر شود، که استفاده از کد منبع Uniswap V4 را در یک محیط تجاری یا تولیدی تا چهار سال محدود می کند، در این مرحله به مجوز عمومی عمومی (GPL) تبدیل می شود. به ابدیت این باعث شده است که برخی از اعضای انجمن انتقاد کنند که آخرین نسخه Uniswap واقعاً منبع باز نیست.