وام NFT چیست و چگونه کار می‌کند؟

• وام‌های NFT نوعی وام در فضای رمزنگاری هستند که در آن از NFT ها به عنوان وثیقه استفاده می‌شود. 
• مفهوم وام‌های NFT، امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) را به دنیای هنرهای دیجیتال، کلکسیون‌ها، املاک مجازی و سایر دارایی‌های توکن‌شده منحصربفرد می‌آورد.
• معیارهای کلیدی برای بررسی وام های NFT شامل وام به ارزش (LTV)، نسبت انحلال و قیمت کف NFT است.   
• وام های NFT مزایای بزرگی را برای باز کردن قفل نقدینگی و دسترسی فوری به استقراض برای دارندگان NFT ارائه می‌دهند، اما همچنین با خطراتی از جمله نوسان قیمت، کمبود نقدینگی و خطرات نظارتی بالقوه همراه هستند.

NFTها چیست؟

NFT یا Non-Fungible Token یک توکن رمزنگاری است که روی یک بلاک چین میزبانی می‌شود و برای نشان دادن یک دارایی دیجیتال استفاده می‌شود. برخلاف ارزهای دیجیتال مانند بیت کوین یا اتریوم که قابل تعویض و یکسان هستند، NFTها منحصر به فرد و «غیرقابل تعویض» هستند. هر NFT دارای خواص و مقادیر متفاوتی است.

NFT ها عموماً مالکیت اقلام منحصر به فرد مانند آثار هنری، شخصیت ها و پوسته های بازی های ویدیویی، کارت های تجاری، املاک مجازی و سایر کالاهای دیجیتال را نشان می دهند. این بدان معنی است که اقلام غیر قابل تعویض نمی توانند در مقیاس استاندارد معامله شوند زیرا ارزش آنها از منحصر به فرد بودن آنها و ارزش ذهنی ای که خریداران برای آنها قائل می شوند ناشی می شود.

NFTها به طور فزاینده ای در حال پذیرفتن جریان اصلی هستند، زیرا سازندگان از آنها برای کسب درآمد از خلاقیت های دیجیتالی خود استفاده می کنند، مجموعه داران از NFT ها برای داشتن دارایی های دیجیتال منحصر به فرد استفاده می کنند و مارک ها از آنها برای ایجاد روابط نزدیک تر با مشتریان خود استفاده می کنند. 

وام NFT چیست؟ 

همانطور که از نام آن پیداست وام های NFT نوعی وام در فضای رمزنگاری هستند که در آن از NFT ها به عنوان وثیقه استفاده می‌شود. به طور سنتی در فضای DeFi، توکن‌های قابل تعویض مانند بیت کوین و اتر به عنوان وثیقه برای تضمین وام‌ها استفاده می‌شود. اما با افزایش ارزش و محبوبیت NFTها، پلتفرم‌ها به دارندگان NFT این فرصت را می‌دهند تا از دارایی‌های خود به عنوان وثیقه برای وام استفاده کنند. 

برخی از با ارزش‌ترین مجموعه‌های NFT اقلام تکی با ارزش ده‌ها هزار دلار را افزایش می‌دهند. وام های NFT به صاحبان NFT اجازه می دهد تا نقدینگی را به راحتی و بدون نیاز به فروش NFT های خود به دست آورند. مفهوم وام های NFT، DeFi را به دنیای هنرهای دیجیتال، کلکسیون، املاک مجازی و سایر دارایی های توکن شده منحصر به فرد می آورد.

وام‌های NFT چگونه کار می‌کنند؟ 

وام های NFT مشابه وام های رمزنگاری کار می کنند. در اینجا یک مثال ساده از نحوه عملکرد وام NFT آورده شده است: 

مرحله 1: کاربران درخواست وام می کنند

یک مالک NFT از NFT خود به عنوان وثیقه استفاده می کند و در یک پلت فرم وام که از وام های NFT پشتیبانی می کند درخواست وام می کند.

مرحله 2: ارزیابی NFT 

پلتفرم یا سایر کاربران روی پلتفرم، ارزش NFT را ارزیابی می کنند. اگر NFT تاریخچه قیمت بازار ثانویه پایداری داشته باشد، انجام این کار آسان تر است، اما با توجه به منحصر به فرد بودن هر NFT و ماهیت اغلب ذهنی ارزش آنها، می تواند برای NFT های کمتر تثبیت شده چالش برانگیز باشد.

مرحله 3: صدور وام 

هنگامی که ارزش NFT توافق شد، وام دهنده به مالک NFT وامی می دهد که معمولاً در یک استیبل کوین صادر می شود. NFT سپس در یک قرارداد هوشمند قفل می شود تا زمانی که وام بازپرداخت شود. قرارداد هوشمند به طور کلی شرایط وام از جمله مبلغ مورد نظر، مدت زمان و نرخ بهره را مشخص می کند. 

مرحله 4: بازپرداخت وام

هنگامی که وام گیرنده وام را بازپرداخت کرد، NFT باز می شود و به وام گیرنده بازگردانده می شود. اما اگر وام گیرنده نتواند وام را بازپرداخت کند، NFT به طور خودکار توسط قرارداد هوشمند به وام دهنده منتقل می شود. این فرآیند به عنوان انحلال نامیده می شود. 

کاربران می توانند پلتفرم هایی را که وام های NFT ارائه می دهند، با بررسی صفحات محصول پلتفرم یا با تحقیق در برنامه های مختلف DeFi پیدا کنند. اگر به فکر دریافت وام NFT هستید، بهتر است تحقیقات کاملی انجام دهید تا بستری با بهترین شرایط وام، شهرت خوب و سابقه کار پیدا کنید.  

معیارهای کلیدی برای درک وام های NFT

استفاده از NFT به عنوان وثیقه برای دریافت وام، فرآیندی است که نیازمند درک عمیق معیارهای کلیدی است که دوام وام را می سنجد. در حالی که این عبارات مشابه مواردی هستند که برای وام‌های رمزنگاری استفاده می‌شوند، اما برای توضیح پیچیدگی اضافی ناشی از استفاده از NFT به عنوان وثیقه طراحی شده‌اند. 

1. نرخ بهره 

هنگامی که با استفاده از NFT به عنوان وثیقه وام می گیرید، باید به نرخ بهره ای که پرداخت می کنید توجه کنید. درک کنید که در طول مدت وام چقدر سود پرداخت می کنید. همچنین، تفاوت بین APR و APY را درک کنید. 

2. نسبت وام به ارزش (LTV).   

وام به ارزش (LTV) نسبت مبلغ وام به ارزش وثیقه است. به عنوان مثال، اگر 50 DAI را با استفاده از یک NFT به ارزش 100 DAI به عنوان وثیقه وام بگیرید، نسبت LTV 50٪ خواهد بود. این نسبت یک معیار ریسک اساسی برای وام دهندگان است، زیرا در صورت کاهش ارزش وثیقه (NFT) به اندازه گیری خطر کم وثیقه شدن وام کمک می کند.

حداکثر نسبت LTV که یک پلت فرم اجازه می دهد متفاوت است، اما در بسیاری از موارد، بین 50٪ تا 75٪ است. برای دارایی های بی ثبات تر، حداکثر نسبت LTV کمتر است تا نوسانات قیمت را در نظر بگیرد. نسبت LTV برای وام‌های NFT به دلیل نوسانات قیمت بالاتر و چالش‌هایی که در ارزیابی دقیق ارزش آنها وجود دارد، اغلب کمتر از وام‌های رمزنگاری است.

3. نسبت انحلال 

این نسبت، نسبت LTV است که در آن می توان وثیقه را برای بازپرداخت وام نقد کرد. اگر نسبت LTV وام گیرنده به نسبت انحلال برسد، وثیقه آنها می تواند توسط پلتفرم فروخته شود تا از بازپرداخت وام اطمینان حاصل شود. در وام های NFT، وام دهنده می تواند ادعای مالکیت NFT را داشته باشد. 

به عنوان مثال، اگر یک پلت فرم دارای نسبت انحلال 75٪ باشد و LTV کاربر به دلیل کاهش ارزش وثیقه به این سطح برسد، وثیقه آنها ممکن است نقد شود. اغلب، در این سناریوها هزینه جریمه نیز اعمال می شود که انگیزه ای برای وام گیرندگان برای اجتناب از انحلال ایجاد می کند.

وام گیرندگان باید به این معیار توجه زیادی داشته باشند زیرا انحلال منجر به از دست دادن NFT آنها می شود.

4. قیمت کف NFT 

قیمت کف یک NFT به پایین‌ترین کالای فهرست شده در یک مجموعه اشاره دارد و یکی از معیارهای اصلی مورد استفاده توسط مجموعه‌داران برای اندازه‌گیری و ارزیابی مطلوبیت یک پروژه در نظر گرفته می‌شود. این به خریداران ایده ای از حداقل سرمایه گذاری لازم برای داشتن NFT از یک پروژه خاص می‌دهد. 

قیمت‌های کف می‌تواند بر شرایط وام تأثیر بگذارد، حتی اگر NFT مورد استفاده به عنوان وثیقه دارای ویژگی‌های بسیار کمیاب تر از ارزان ترین NFT در مجموعه باشد. قیمت کف مجموعه می تواند تأثیر قابل توجهی بر محدودیت‌های وام و نسبت LTV داشته باشد. به عنوان مثال، وام گیرنده‌ای که می‌خواهد استفاده کند.

این نسبت‌ها برای درک پویایی وام‌های دارای وثیقه در DeFi بسیار مهم هستند و بسته به بستر و نوع وثیقه می‌توانند بسیار متفاوت باشند. از آنجایی که وام‌های دارای پشتوانه NFT هنوز فضای نسبتاً جدید و در حال تحولی هستند، این نسبت‌ها می‌توانند به‌طور قابل‌توجهی با نسبت‌هایی که معمولاً با وثیقه نمادین قابل تعویض مشاهده می‌شوند، متفاوت باشند. ماهیت نسبتاً غیر نقدی NFTها و دشواری در ارزیابی ارزش آنها نیز می تواند بر این نسبت ها تأثیر بگذارد.

مزایای وام NFT

وام‌های NFT مزایای متعددی را ارائه می‌دهند، از جمله موارد زیر: 

1. باز کردن قفل نقدینگی 

صاحبان NFT های با ارزش می توانند نقدینگی را بدون فروش دارایی های خود باز کنند. این می تواند برای کسانی که به ارزش بلندمدت NFT های خود اعتقاد دارند، اما نیاز به دسترسی فوری به منابع مالی دارند، مفید باشد. 

2. گسترش DeFi به فضای هنر دیجیتال 

وام های NFT راهی را برای دارندگان NFT فراهم می کند تا با گرفتن وام در DeFi شرکت کنند. این می تواند به ویژه برای هنرمندان یا مجموعه داران در فضای NFT که می خواهند از دارایی های دیجیتال خود در DeFi استفاده کنند مفید باشد.

3. بدون بررسی اعتباری 

مانند سایر وام های DeFi، وام های دارای پشتوانه NFT نیازی به بررسی اعتبار ندارند. این یک مزیت قابل توجه برای افرادی است که امتیازات اعتباری پایینی دارند یا کسانی که به خدمات بانکداری سنتی دسترسی ندارند.

خطرات وام های NFT

توجه به این نکته مهم است که وام های NFT با خطراتی همراه هستند. ارزش NFT ها می تواند بسیار متغیر باشد و ارزیابی دقیق آن دشوار است. NFTها نسبت به ارزهای دیجیتال سنتی نقدشوندگی کمتری دارند، به این معنی که اگر وام گیرنده قصور کند، وام دهنده ممکن است در فروش NFT برای بازگرداندن وجوه خود با مشکل مواجه شود.

خطرات وام های NFT که باید در نظر بگیرید شامل موارد زیر است: 

1. نوسان قیمت 

ارزش NFT ها می تواند بسیار متغیر باشد و ارزیابی دقیق ارزش آنها را برای اهداف وثیقه وام دشوار می کند. این می تواند به موقعیت هایی منجر شود که ارزش NFT به زیر ارزش وام کاهش یابد و منجر به انحلال شود.

2. کمبود نقدینگی 

NFT ها اغلب نقدینگی کمتری نسبت به سایر دارایی های رمزنگاری دارند. اگر وام گیرنده وام خود را نکول کند، وام دهنده ممکن است در فروش NFT برای بازیابی وجوه خود دچار مشکل شود.

3. ریسک قرارداد هوشمند 

وام های NFT، مانند سایر پروتکل های DeFi، معمولاً توسط قراردادهای هوشمند کنترل می شوند. این قراردادها می‌توانند دارای اشکالات یا آسیب‌پذیری‌هایی باشند که هکرها می‌توانند از آن‌ها سوءاستفاده کنند و منجر به از دست رفتن سرمایه‌ها یا NFT شوند. 

4. ریسک نظارتی 

مانند سایر حوزه‌های DeFi، عدم قطعیت نظارتی پیرامون وام‌های NFT وجود دارد. مقررات آتی می تواند بر قابلیت وام های NFT تأثیر بگذارد یا الزامات انطباق اضافی را معرفی کند.