معامله ارزهای دیجیتال می‌تواند گیج کننده باشد. حتی کوچکترین جزئیات نیز می‌توانند تفاوت بزرگی در هنگام انجام معامله ایجاد کنند. یکی از این جزئیات اسپرد (spread) است که در این مقاله به بررسی آن خواهیم پرداخت.
بازار ارزهای دیجیتال بسیار پر ریسک است. توصیه ما خرید با تحقیق در مورد ارزهای مختلف است.
مفهوم اسپرد (spread) در بازار رمزارزها
در دفتر سفارش‌ها، سفارش‌های خرید و سفارش‌های فروش در دو بخش مجزا نمایش داده می‌شود؛ به بالاترین قیمت در بخش سفارش‌های خرید، قیمت Bid و به پایین‌ترین قیمت در بخش سفارش‌های فروش، قیمت Ask گفته می‌شود. به اختلاف قیمت موجود میان این دو قیمت، اسپرد (spread) می‌گویند. spread اساساً تفاوت بین قیمتی است که افراد مایل به فروش دارایی هستند و قیمتی که افراد دیگر مایل به خرید دارایی هستند.
برای مثال، تصور کنید که در حال مذاکره برای خرید بیت کوین از شخصی هستید. شما به این فرد می‌گویید که می‌خواهید BTC را با قیمت 5000 دلار خریداری کنید، اما این شخص به شما می‌گوید که بیت کوین بیشتر از 5 هزار دلار ارزش دارد و می‌خواهد آن را با قیمت 7000 دلار به شما بفروشد. اختلاف بین قیمت شما برای خرید و قیمت شخص مقابل برای فروش اسپرد نامیده می‌شود که در این مورد، 2000 دلار است.
همین موضوع در order book ها یا دفاتر سفارش صرافی‌های رمز ارز وجود دارد. دفتر سفارش شامل صدها و هزاران سفارش است که مردم قیمت‌های خرید و فروش دارایی‌های خود را در آن اعلام می‌کنند.
نحوه محاسبه اسپرد (spread) در بازار رمزارزها
اکنون که مفهوم اسپرد (spread) را بهتر درک کرده ایم، می‌توانیم نحوه محاسبه آن را مورد بحث قرار دهیم.
در سمت راست تصویر بالا، شما Bidها و Askهای بیت کوین/دلار را در صرافی Coinbase Pro مشاهده می‌کنید. همانطور که می‌بینید، پایین‌ترین قیمت فروش (Ask) در اینجا، قیمت 9745.01 دلار و بالاترین قیمت خرید (Bid) 9745.00 دلار است. برای محاسبه اسپرد، باید این دو را از یکدیگر کم کنیم:
AL – BH = Spread
در این فرمول، AL پایین‌ترین قیمت Ask و BH بالاترین قیمت Bid است. بنابراین:
Spread = $9745.01 – $9745.00 = $0.01
دقت کنید که برای این جفت ارز BTC/USD ، ارز مقابل دلار آمریکاست و ارز اصلی، بیت کوین است. از آنجایی که در این جفت معاملاتی، دلار ارز مقابل است، بنابراین مقدار اسپرد با دلار نمایش داده می‌شود. همه بازارها بر حسب دلار آمریکا نیستند، زیرا سایر ارزها مانند بیت کوین نیز می‌توانند ارزهای مقابل باشند. در این صورت، قیمت‌ها بر اساس دیگر ارزهای مقابل خواهد بود.
در کنار ارزش خام اسپرد، شما می‌توانید درصد Spread را نیز به دست بیاورید. این درصد در تشخیص میزان نقدینگی یک بازار می‌تواند مفید باشد.
درصد اسپرد = (S / AL) x 100
در این فرمول، S اسپرد (0.01) و AL پایین‌ترین قیمت فروش (9745.01) هستند. بنابراین:
Percent Spread = (0.01 / 9745.01) x 100 = 0.0001%
نحوه تاثیر اسپرد (spread) بر استراتژی معاملاتی
اسپرد (spread) می‌تواند نقش مهمی در عملکرد استراتژی معاملاتی شما داشته باشد. در ابتدا، بسیاری از معامله گران تاثیر کارمزد معامله بر روی کارایی استراتژی خود در نظر می‌گرفتند، اما پس از عمیق‌تر شدن در معامله، برخی معامله گران متوجه شدند که اسپرد می‌تواند تاثیر بیشتری نسبت به کارمزد معاملات داشته باشد.
زمانی که یک استراتژی معاملاتی برای خود انتخاب می‌کنیم، باید تاثیر Spread را نیز محاسبه کنیم و میزان سودآوری استراتژی را بر این اساس محاسبه کنیم. متاسفانه بسیاری از ابزارهای آزمایش مجدد (Backtesting)، در زمان شبیه سازی کردن معاملات، اسپرد بازار را در نظر نمی‌گیرند و همین موضوع باعث ایجاد تفاوت عمده در داده‌های شبیه سازی شده و داده‌های معاملات واقعی می‌شود.
بیایید به یک نمونه از نحوه تأثیر اسپرد (spread) بر روی معاملات نگاه کنیم.
فرض کنید بالاترین قیمت Bid برای بیت کوین، 7500 دلار و پایین‌ترین قیمت Ask برای آن 8000 دلار است. در این مورد، اسپرد مساوی با 500 دلار خواهد بود. این مقدار، مساوی با 6.25% است، که درصد نسبتا بزرگی محسوب می‌شود.
تصور کنید که ما می‌خواهیم بیت کوین را با قیمت 8000 دلار بخریم (پایین‌ترین قیمت Ask موجود). در این صورت، نمی‌توانیم بیت کوین را تا زمانی که قیمت Bid آن به 8000 دلار رسید، بفروشیم (البته کارمزد تراکنش را محاسبه نکرده‌ایم). این بدین معناست که قیمت Bid باید افزایش زیادی داشته باشد تا بتوانیم سود دریافت کنیم. در سمت راست تصویر بالا، می‌بینیم که قیمت بیت کوین 300 دلار افزایش یافته و به 7800 دلار رسیده، اما ما همچنان در ضرر هستیم؛ زیرا ما BTC را در قیمت 8000 دلار خریده‌ایم.
یک مثال دیگر می‌زنیم: فرض کنید بالاترین قیمت Bid برای بیت کوین 7500 دلار و قیمت Ask آن نیز 7501 دلار است. درصد اسپرد مساوی با 0.013 درصد خواهد بود؛ بنابراین برای این که سود کنیم، قیمت تنها باید 1 دلار حرکت کند (البته به غیر از کارمزد معامله).
بنابراین معامله‌ای با اسپرد بالا، می‌تواند برای ما مشکل‌ساز باشد. پس همیشه قبل از انجام یک معامله، باید Spread را در نظر بگیریم، تا ضرر نکنیم.
نظرات کاربران