معرفی پروتکل پندل (PENDLE)؛ باز کردن پتانسیل کامل بازار بازده با پندل فایننس

معاملات بازدهی کریپتو می‌تواند بسیار سودآور باشد، اما بازده واقعی که سرمایه گذار ممکن است متوجه شود نامشخص است. این به این دلیل است که به دلیل نوسانات در بازارهای بازدهی ناشی از عوامل متعدد در حوزه کریپتو، بازده‌های آینده را نمی‌توان به طور دقیق پیش‌بینی کرد. پروتکل‌های بازدهی مختلف، سرمایه‌گذاران را قادر می‌سازد از بازدهی آتی سود ببرند، اما بسیاری از این پروتکل‌های تثبیت‌شده دارای نقص‌هایی هستند که می‌توانند سود را تا حد زیادی به حداقل برسانند.  Pendle برای بهینه سازی بازده سرمایه گذار، رویکرد بهبود یافته‌ای را برای معاملات بازدهی اتخاذ می‌کند.

نکات کلیدی :

• Pendle یک پروتکل بازده توکن شده است که به سرمایه گذاران امکان دسترسی به بازده آتی دارایی را می دهد. این به دلیل ویژگی سازنده بازار خودکار با کاهش زمان و سایر اجزای عملکرد شناخته شده است.
• هنگامی که کاربر دارایی‌ها را در پندل سپرده‌گذاری می‌کند، دارایی زیربنایی از طریق یک توکن اصلی نشان داده می‌شود در حالی که بازده پیش‌بینی‌شده از طریق یک توکن بازده نشان داده می‌شود. 
• کاربران می‌توانند توکن‌های اصلی را معامله کنند و توکن‌های بازدهی را در AMM Pendle بدهند و قبل از تاریخ انقضا آن‌ها را نقد کنند تا سود تضمین کنند.

پندل چیست؟

Pendle یک پروتکل بازده توکن شده است که به سرمایه گذاران امکان دسترسی به بازده آتی دارایی را می دهد. در حالی که پروتکل‌های بازده توکن‌شده دیگری در حال اجرا هستند، Pendle از طریق ویژگی سازنده بازار خودکار با کاهش زمان (AMM) و سایر اجزای بازده منحصر به فرد است.

Pendle به عنوان یک پروتکل معاملاتی بازده بدون مجوز طراحی شده است. این پروتکل DeFi بر روی بلاکچین اتریوم ساخته شده است. کاربران آن می‌توانند استراتژی‌های مختلفی را اتخاذ کنند. هنگامی که کاربر دارایی ها را در Pendle سپرده گذاری می‌کند، دارایی اساسی از طریق یک توکن اصلی (PT) نشان داده می‌شود. بازده پیش بینی شده با یک نشانه بازده (YT) نشان داده می شود. از آنجا که اصل و بازده را می توان از طریق این توکن ها تقسیم کرد، کاربران انعطاف پذیری بیشتری برای مدیریت دارایی های خود دارند. 

کاربران می‌توانند این توکن‌ها را در AMM Pendle معامله کنند و قبل از تاریخ انقضا آنها را نقد کنند تا سود خود را تضمین کنند. علاوه بر این، می‌توانید استراتژی‌های بازدهی مانند بازدهی طولانی، دارایی‌های بلند مدت با تخفیف، بازده ثابت یا ترکیبی از این استراتژی‌ها را اتخاذ کنید. این پلتفرم از Arbitrum نیز پشتیبانی می‌کند.

تاریخچه پندل

Pendle توسط گروهی از افراد ناشناس با نام‌های مستعار TN Lee، GT، YK و Vu ساخته شده است. دفتر مرکزی خود را در کره جنوبی نگهداری می کند و 3.7 میلیون دلار سرمایه از سرمایه گذارانی مانند Bitscale Capital ،Crypto.com Capital ،Fisher8 Capital ،Strategic Round Capital و دیگران جذب کرده است. پس از توسعه قابل توجه، این پروژه به طور رسمی در ژوئن 2021 راه اندازی شد. طبق وب سایت رسمی پندل ، حجم معاملات آن تا به امروز به 350 میلیون دلار رسیده است. ارزش کل قفل شده آن (TVL) نیز اخیراً از 130 میلیون دلار فراتر رفته است. تیم Pendle از زمان راه اندازی به طور قابل توجهی رشد کرده است تا با رشد و توسعه مداوم این پلتفرم روبرو شود.

هدف پندل برای دستیابی به چه چیزی است؟

Pendle برای بهبود تجربه تجارت بازدهی برای کاربران ارزهای دیجیتال تاسیس شد. با انجام این کار، بنیانگذاران آن بر روی جریان اصلی تر کردن تجارت بازدهی کریپتو متمرکز شده اند. علاوه بر این، آنها چالش مرتبط با زوال زمان را تشخیص دادند . این پلتفرم با ویژگی‌های خاصی طراحی شده است که معامله‌گران را قادر می‌سازد تا توکن‌های جداگانه برای دارایی اصلی خود و دارایی بازدهی آتی خود ایجاد کنند تا انعطاف‌پذیری و سودآوری را بهینه کنند. در همان زمان، پندل از یک AMM تکامل یافته استفاده می کند که به طور خاص بر چالش کاهش زمان در معاملات بازده غلبه می کند.

پندل در حال حاضر نسخه دوم خود را راه اندازی کرده است و به روز رسانی‌های بیشتری در آینده نزدیک برنامه ریزی شده است. Pendle V2 یک AMM به روز شده را معرفی کرد که امکان معاملات با نرخ ثابت را فراهم می‌کند. همچنین منابع نقدینگی را بهینه می کند و فرصت های بیشتری برای سود فراهم می کند.

Pendle چگونه کار می کند؟

کسانی که دارایی های بازدهی دارند، توکن های خود را به حساب پندل خود واریز می کنند. هنگامی که این کار انجام شد، یک PT توسط Pendle ضرب می‌شود که نشان دهنده دارایی اساسی است که سپرده شده است. علاوه بر این، یک توکن بازده یا YT ضرب می‌شود که نشان‌دهنده ادعای دارنده توکن در مورد بازدهی آتی آن دارایی است. مهم است که توجه داشته باشید که PT و YT برای مدت محدودی معتبر هستند و دارایی های مرتبط با آنها باید قبل از تاریخ انقضا مطالبه شوند.

توکنیزاسیون بازده

توکنیزاسیون بازده مکانیزم اساسی پندل است. در حالی که PT نشان دهنده دارایی اصلی است، YT نشان دهنده سود مورد انتظار به دست آمده از دارایی پایه است. تقسیم اجزای بازدهی، کنترل کاربر بر آن دارایی ها را به حداکثر می رساند. از YT می توان برای تامین نقدینگی یک AMM استفاده کرد. با انجام این کار، یک YT می تواند پاداش های پروتکلی ایجاد کند و کارمزد تراکنش را به دست آورد. روش دیگر برای استفاده از YT شبیه سازی مبادله نرخ بهره است. این کار با قفل کردن بازده با نرخ ثابت با فروش فوری YT انجام می شود.

AMM

یک AMM یا بازارساز خودکار، از معاملات فردی دارایی‌های کریپتو پشتیبانی می‌کند. به طور خاص، این یک نوع صرافی غیرمتمرکز (DEX) است که در مقایسه با انجام معاملات مستقیم با معامله گران فردی، به صورت الگوریتمی سفارشات خرید و فروش را تکمیل می کند. با این حال، یک AMM سنتی ناقص است زیرا زوال زمان را محاسبه نمی کند. بدون در نظر گرفتن زوال زمانی، یک سرمایه گذار ممکن است به دلیل قیمت نادرست دارایی ها متحمل ضرر مالی شود. 

Pendle این مشکل را از طریق AMM منحصر به فرد خود حل می کند. از یک مدل AMM زمان زوال برای بهینه سازی سرمایه استفاده می کند، در حالی که قرار گرفتن در معرض بازدهی آینده را افزایش می دهد. به طور خاص، AMM Pendle تنظیمات افزایشی را انجام می دهد تا دارایی ها را با دقت بیشتری قیمت گذاری کند. در عین حال از تخلیه نقدینگی جلوگیری می کند.

حکومت

دارندگان توکن PENDLE می‌توانند در مدیریت پلتفرم شرکت کنند. به طور خاص، آنها این کار را با استفاده از vePENDLE یا توکن‌های PENDLE با رای محتوم انجام می‌دهند. توکن‌های vePENDLE با قرار دادن PENDLE به دست می‌آیند. مقدار خاص دریافتی vePENDLE بر اساس دوره شرط بندی است که می تواند تا دو سال باشد. در طول دوره شرط بندی، ارزش vePENDLE در کیف پول کاربر کاهش می یابد. در پایان دوره شرط بندی، یعنی زمانی که توکن های شرط بندی شده باز می شوند، به هیچ ارزشی نمی رسد.

Pendle از کل بازدهی که از طریق YT جمع‌آوری می‌شود، 3 درصد کارمزد دریافت می‌کند. این هزینه به عنوان درآمد جمع آوری می شود و بر اساس وزن vePENDLE به تناسب بین دارندگان vePENDLE توزیع می شود.

با افزودن به این فرصت ها برای سود، دارندگان vePENDLE به مشوق های نقدینگی دسترسی دارند. آنها به تخصیص مشوق های نقدینگی به استخرهای مختلف رأی می دهند. کسانی که به یک استخر رای داده اند، در مجموع 80 درصد از هزینه های مبادله آن استخر را دریافت می کنند.

پندل پرو

Pendle Pro رابطی است که به کاربران امکان دسترسی کامل به تمام ویژگی های پلتفرم را می دهد. از طریق Pendle Pro، کاربران می توانند دارایی ها را سپرده گذاری کنند، YTs و PT ها را برش دهند، معامله کنند و موارد دیگر. این ویژگی از طریق دکمه جابجایی در بالای اپلیکیشن موبایل قابل دسترسی است. همچنین یک آموزش مفید در دسترس است که به کاربران جدید نشان می دهد چگونه از ویژگی های Pendle Pro حداکثر استفاده را ببرند.

ویژگی های Pendle

پندل فرصت های بیشتری را برای سرمایه گذاران فراهم می کند تا بازده دارایی های بازده خود را بدون قفل کردن وثیقه خود به حداکثر برسانند. این فرصت ها عبارتند از ضرابخانه، مبادله ، کشاورزی و ادعا. نگاه دقیق تر به این ویژگی ها ضروری است.

نعناع

کاربر می‌تواند با سپرده‌گذاری دارایی بازدهی در Pendle، توکن‌ها را ضرب کند. در تب Markets در رابط، شرایط معامله را انتخاب کنید. این شامل دارایی ورودی، دارایی مورد نظر و جزئیات سررسید می باشد. با انجام این کار، کاربر یک توکن اصلی و یک نشانه بازدهی برای دارایی پایه ایجاد می کند. از طریق این فرآیند ضرب، دارایی از بازده آتی خود جدا می شود و این توکن ها می توانند به طور جداگانه به روش های مختلف مورد استفاده قرار گیرند.

تعویض کنید

هنگامی که YT ضرب شد، کاربر می‌تواند آن را بفروشد یا مبادله کند. بسته به حرکت ارزش دارایی اساسی، این می تواند بسیار سودآور باشد. همچنین به کاربران این فرصت را می‌دهد که یک دارایی را با دیگری مبادله کنند که ممکن است در آینده بازدهی بالاتری داشته باشد. PT اصلی نیز می تواند به طور مستقل تعویض شود. مبادله از طریق بخش بازارهای رابط انجام می شود. پس از انتخاب تب Swap، لغزش، حجم تراکنش، دارایی های ورودی و خروجی و سررسید را انتخاب کنید.

مزرعه

YT همچنین ممکن است به استخر نقدینگی اضافه شود. کاربران می توانند سررسید، نقدینگی کل و بازده درصدی سالانه ( APY ) را برای هر استخر بررسی کنند. با مشارکت در یک استخر، کاربران توکن‌های استخر نقدینگی را دریافت می‌کنند که به آنها امکان می‌دهد مشوق‌های نقدینگی کسب کنند. مشوق‌های نقدینگی می‌توانند تا زمانی که توکن‌های استخر نقدینگی نقد شوند به دست می‌آیند. کاربر می‌تواند APY را از طریق استفاده از vePENDLE افزایش دهد.

مطالبه

زمانی که تاریخ انقضای تعیین شده YT بگذرد، آن توکن دیگر هیچ ارزشی ندارد. کاربر باید تصمیم بگیرد که آیا دارایی را قبل از تاریخ انقضا بازخرید کند یا برای ایجاد یک تاریخ انقضا جدید، دارایی را تغییر دهد. برای بازخرید توکن، کاربر باید هم PT و هم YT را نگه دارد. بسته به شرایط، ممکن است کاربر مجبور شود از استخر ذخیره نقدینگی بگیرد یا توکن‌های جدیدی در بازار بخرد. 

برای مطالبه YT و همچنین پاداش ها و هزینه های مبادله، کاربر باید روی ادعای بازده و پاداش در بخش بازارها کلیک کند. با جابه‌جایی گزینه‌ها، کاربر می‌تواند پاداش‌های خاص و هزینه‌های گاز را مطالبه کند. کاربر همچنین می‌تواند نحوه ادعای توکن را انتخاب کند، مانند یک توکن خام یا USDC.

نقشه راه پندل

Pendle از طریق سه مؤلفه خود از سایر پلتفرم های به ظاهر قابل مقایسه جدا است. دو مورد از اینها در حال حاضر فعال هستند: توکنیزاسیون بازده و AMM. مولفه سوم، حکومت داری، هنوز در حال توسعه است. 

در عرض یک سال پس از راه اندازی این پلت فرم، بیش از 350 میلیون دلار معاملات بازدهی انجام شد. Pendle V2 در اواخر سال 2022 با یک AMM بازطراحی شده عرضه شد. این AMM به روز شده از معاملات نرخ ثابت پشتیبانی می کند. همچنین مفاد نقدینگی، انعطاف پذیری بیشتر سرمایه و کارایی بهبود یافته را ارائه می دهد. این معاملات با لغزش کم، حداقل زیان دائمی و توانایی ارائه دهندگان استخر نقدینگی برای دریافت کارمزد دو دارایی را ایجاد می کند، حتی اگر آنها فقط یک دارایی را ارائه دهند.

با نگاه به آینده، توسعه دهندگان این پروژه بر روی یکپارچه سازی بدون مجوز با تمام دارایی های بازده تمرکز کرده اند. همچنین طرحی برای ایجاد کارمزد و نقدینگی بیشتر با همسویی مناسب مشوق‌ها وجود دارد.

PENDLE Tokenomics

نشانه بومی پندل PENDLE است. این یک توکن کاربردی ERC-20 با مجموع و حداکثر عرضه 231,725,335 توکن است. عرضه در گردش تقریباً 97 میلیون توکن است. هدف آن مدیریت حاکمیت پس از تکمیل پروتکل است. به طور خاص، از مدیریت پروتکل و مکانیک ارزش تعهدی پشتیبانی می کند. PENDLE یک توکن تورمی ترکیبی با نرخ تورم دائمی 2 درصد است.

توزیع اولیه آن 37 درصد به مشوق های نقدینگی، 22 درصد از عرضه به تیم و 15 درصد به سرمایه گذاران اختصاص داشت. علاوه بر این، صندوق اکوسیستم تخصیصی معادل 18 درصد دریافت کرد و 7 درصد برای تقویت نقدینگی اعمال شد. 1 درصد باقی مانده از عرضه برای مشاوران محفوظ بود.

با این حال، از اکتبر 2022، PENDLE توزیع توکن خود را اصلاح کرده است. اکنون 65.1 درصد به گردش خود، 19.2 درصد به صندوق اکوسیستم، 10 درصد به مشوق ها و 5.7 درصد به تیم اختصاص داده شده است. توکن های تخصیص داده شده برای این تیم تا آوریل 2023 اختصاص داده شده است و انتشار هفتگی 667705 است که هر هفته تا آوریل 2026 کاهش 1.1 درصدی دارد.

پیش بینی قیمت PENDLE

PENDLE در 28 آوریل 2021 با قیمت 2.11 دلار عرضه شد. قیمت آن به سرعت تا 30 آوریل 2021 به 1.08 دلار کاهش یافت، قبل از اینکه در 5 می 2021 به بالاترین حد خود یعنی 2.45 دلار رسید. قیمت PENDLE در ماه های بعد همچنان به نوسانات خود ادامه داد و بین 0.30 دلار و 1 دلار باقی ماند. در اواسط آگوست 2021، قیمت از 0.44 دلار به 1.27 دلار افزایش یافت، احتمالاً به دلیل ادغام صفحه قیمت Pendle در Crypto.com.

قیمت PENDLE سپس یک بار دیگر کاهش یافت، قبل از اینکه دوباره در اواسط اکتبر 2021 به 0.98 دلار افزایش یابد. این احتمالاً به اطلاعیه شراکت Pendle و Olympus Pro نسبت داده می‌شود که به موجب آن کاربران می‌توانند توکن‌های PENDLE را با تخفیف از طریق مبادله توکن‌های PENDLE/ETH LP در Olympus دریافت کنند.

از آنجایی که کل بازار کریپتو در پایان سال 2021 وارد رکود شد، قیمت PENDLE نیز کاهش یافت. هنگامی که سقوط Terra LUNA در می 2022 رخ داد، PENDLE به 0.04 دلار کاهش یافت و در بیشتر سال 2022 باقی ماند. با این حال، قیمت PENDLE از ژانویه 2023 روند صعودی را تجربه کرد، زیرا از 0.04 دلار به 0.64 دلار در آوریل افزایش یافت. علیرغم افت کوتاه، قیمت PENDLE همچنان به اوج 0.96 دلار در 3 ژوئیه 2023 صعود کرد.

قیمت فعلی PENDLE در 19 ژوئیه 2023 0.85 دلار است. احساسات عمومی برای این توکن در میان کارشناسان رمزارز برای کوتاه مدت و بلندمدت صعودی است. در پایان سال 2023، طبق DigitalCoinPrice، قیمت پیش‌بینی‌شده PENDLE 1.87 دلار خواهد بود. پیش بینی می شود این رقم در سال 2025 به 3.07 دلار و در سال 2028 به 4.63 دلار افزایش یابد. پیش بینی می شود در سال 2030 قیمت PENDLE دو برابر شده و به 8.95 دلار برسد. 

PricePrediction احساسات مشابهی دارد و در واقع در دراز مدت نسبت به DigitalCoinPrice مثبت تر است. پیش‌بینی می‌کند که PENDLE سال 2023 را با 1.23 دلار بسته و تا سال 2025 به 2.91 دلار خواهد رسید. انتظار می‌رود تا سال 2028، PENDLE به 9.08 دلار افزایش یابد و از مرز 18 دلار عبور کند و تا سال 2030 به 18.57 دلار برسد.

در حالی که انتظار می‌رود قیمت توکن در دهه آینده به میزان قابل توجهی افزایش یابد، به خاطر داشته باشید که تمام پیش‌بینی‌های قیمت ارزهای دیجیتال حدس و گمان هستند. عوامل زیادی باعث حرکت قیمت کریپتوها می‌شوند و این عوامل را نمی‌توان به طور دقیق پیش بینی کرد. به این ترتیب، بهتر است قبل از سرمایه گذاری پول خود در ارزهای دیجیتال ، تحقیقات خود را انجام دهید.