چطور استیبل کوین ها، استیبل می مانند؟

استیبل کوین چیست؟

استیبل کوین ها ارزهای رمزنگاری شده ای هستند که از روش های مختلفی برای ثابت نگه داشتن ارزش خود استفاده می کنند.

استیبل کوین ها ارزهای رمزنگاری شده ای هستند که برای حفظ ثبات قیمت ارزهای فیات (قوی) با حفظ امنیت، سرعت و هزینه پایین معاملات دارایی های مجازی طراحی شده اند. این کار در ابتدا برای به حداقل رساندن تأثیر نوسان قیمت ارزهای رمزنگاری شده در معاملات و به عنوان پلی برای هزینه های اصلی و موسسات مالی انجام شد. در حال حاضر آنها شروع به انشعاب در بانک های اصلی کرده اند تا هزینه ها و بارهای پرداخت را کاهش دهند.

چهار نوع اصلی استیبل کوین وجود دارد. سه استیبل کوین متمرکز توسط ارزهای فیات، کالاها یا ارزهای رمزنگاری شده پشتیبانی می شوند، در حالی که ارزهای غیرمتمرکز برای حفظ خودکار ارزش به الگوریتم ها و قراردادهای هوشمند متکی هستند.

آیا استیبل کوین بحث برانگیز است؟

در حالی که بانکداران و مقامات استیبل کوین را یک ابزار بسیار مفید می دانند، پتانسیل برخی از توکن ها برای رقابت با ارزهای ملی باعث می شود که نهادهای نظارتی بسیار محتاط باشند.

پاسخ این است، این بستگی به نحوه استفاده و افرادی دارد که از آن استفاده می کنند. در ژوئن 2019، فیس بوک پروژه Libra stablecoin خود را راه اندازی کرد – از زمانی که نام آن به Diem تغییر یافت تا لیبل استیبل کوین خود را کنار بگذارد. ایده این بود که یک استیبل کوین با پشتوانه پول ملی ایجاد شود که همه 2.3 میلیارد عضو شبکه رسانه های اجتماعی بتوانند از آن برای پرداخت استفاده کنند.

طی چند روز، پاسخ ها بسیار محتاطانه شامل درخواستهای مقررات سختگیرانه تا خشم و هشدارهای مالی از سوی مقامات، بانکداران مرکزی، نهادهای نظارتی و سازمانهای مالی بین المللی در سرتاسر جهان بود که Libra را تهدیدی برای حاکمیت ملی و ثبات مالی جهان نامید. در حال حاضر این مقاومت ها کمتر شده است اما موانع بزرگی همچنان باقی است.

از طرف دیگر، در ژانویه 2021، ایالات متحده برایان بروکس، کنترل کننده واحد پول، یک نامه راهنمایی صادر کرد که به طور خاص به بانک ها اجازه می دهد تا از شبکه های استیبل کوین برای تسهیل پرداخت ها استفاده کنند، در حالی که اتحادیه اروپا در حال کار بر روی چارچوب قانونی گسترده تری برای ارزهای رمزنگاری شده است که شامل استیکل کوین می شود.

بنابراین، یک استیبل کوین که توسط یک شبکه رسانه ای اجتماعی بی اعتماد و غالب اداره می شود و در تلاش برای ایجاد یک استیبل کوین جهانی است که قادر به دور زدن و تضعیف ارزهای ملی است؟ فراتر از بحث برانگیز. استیبل کوین هایی که توسط بانک ها بدون هیچ گونه اختلالی در برهم زدن نظم مالی فعلی جهان استفاده می شود؟ نه چندان زیاد.

استیبل کوین با پشتوانه فیات چیست؟

یک استیبل کوین با پشتوانه فیات با ذخیره فیات پشتوانه هر سکه به صورت یک به یک قیمت ها را در سطح خود نگه می دارد.

اولین و ساده ترین استیبل کوین با پشتیبانی فیات، به ویژه ایالات متحده دلار و همچنین یورو، ین و دیگران، به نسبت یک به یک. تا زمانی که ارز اصلی – یا سبد ارزهایی که Libra در ابتدا پیشنهاد کرده بود – ثابت بماند، استیبل کوین ارزش خود را حفظ می کند. آنها اساساً از “ایمان و اعتبار کامل” ناشر فیات پشتیبانی می کنند، با ارزشی که بانک مرکزی آن کشور از آن دفاع می کند.

بزرگترین استیبل کوین بازار تتر Tether است، با سرمایه بازار حدود 62.2 میلیارد دلار در زمان نشر این مطلب. اما سایر استیبل کوین های برجسته عبارتند از سکه USD Circle و Coinbase (23 میلیارد دلار)، Binance USD (9.6 میلیارد دلار) و DAI (4.8 میلیارد دلار).

تتر مدتها ادعا می کرد که 100 درصد به صورت یک به یک توسط دلار ایالات متحده پشتیبانی می شود، پس از شکایت دادستان کل نیویورک از تتر، مشخص شد که 26 درصد از آنها IOU از صرافی Bitfinex که متعلق به یک شرکت دیگر بود. تتر اخیراً فاش کرد که “ذخایر نقدی” آن حاوی حدود 3 درصد پول نقد است.

استیبل کوین با پشتوانه دارایی چیست؟

استیبل کوین با پشتوانه دارایی مشابه بیت کوین است، با این تفاوت که دارایی های فیزیکی مانند طلا را در خود دارد.

استیبل کوین های دارای پشتوانه کالا جایگزین ارزهای فیات با انواع وثیقه های ملموس دیگر، به ویژه ذخیره ارزش سنتی، طلا می شوند. اما دیگران از سبدهای فلزات گرانبها، حتی املاک سوئیس پشتیبانی می کنند. به طور کلی، این استیبل کوین ها به مقدار مشخصی از کالا متصل شده و در یک مکان مشخص ذخیره می شوند و اغلب تحت ممیزی های خارجی قرار می گیرند – چیزی که Fiat stablecoin Tether مدت ها از آن اجتناب کرد.

Pax Gold-ERC-20 ایجاد شده توسط مدیرعامل Paxos، چارلز Cascarilla-با یک اونس طلا Good Delivery London تأیید شده LBMA در پایتخت انگلستان ذخیره شده است و می تواند برای این فلز گرانبها بازخرید شود. از طرف دیگر، دیجیکس گلد یک گرم 99.99٪ طلا است که در سنگاپور ذخیره می شود و به صورت فصلی حسابرسی می شود.

استیبل کوین الگوریتمی چیست؟

این استیبل کوین های پیچیده از الگوریتم ها و قراردادهای هوشمند برای محافظت از ثبات قیمت با افزایش یا کاهش عرضه و با استفاده از نیروهای بازار برای حفظ قیمت یکسان استفاده می کنند.

پیچیده ترین نسخه استیبل کوین، استیبل کوین الگوریتمیک است که از هیچ نوع وثیقه ای پشتیبانی نمی شود. در عوض، همانطور که از نامش پیداست، ارزش آن توسط الگوریتم های تخصصی و قراردادهای هوشمند کنترل می شود که به طور خودکار عرضه توکن ها را در بازار کاهش می دهد یا افزایش می دهد تا قیمت توکن با ارز فیات که دنبال می کند ثابت بماند. اگر قیمت بازار از ارزش دلار، یورو یا هر چیز دیگری پایین بیاید، الگوریتم ها توکن ها را از گردش حذف می کنند. اگر ارزش استیبل کوین از ارزش فیات بیشتر شود، سیستم استیبل کوین های جدیدی را وارد بازار می کند.

به این معنا که هدف اساساً ایجاد یک بانک مرکزی غیرمتمرکز و خودکار است که برای حفظ سطح قیمت، عرضه استیبل کوین را در صورت نیاز افزایش یا کاهش می دهد.

استیبل کوین پشتیبان رمزنگاری شده چیست؟

استیبل کوین های دارای پشتوانه رمزنگاری شده از وام های اضافی استفاده می کنند تا ارزش خود را به درستی ثابت نگه دارند. استیبل کوین های دارای وثیقه رمزنگاری شده توسط سبدی از یک یا چند ارز رمزنگاری شده دیگر پشتیبانی می شوند. از آنجا که اینها خود بسیار ناپایدار هستند، این استیبل کوین ها دارای وثیقه بیش از حد هستند و خریداران را ملزم می کنند که توکن های وثیقه خود را در قراردادهای هوشمند قفل کنند که اگر ارزش وثیقه بیش از حد کاهش یابد، نقد خواهند شد. وثیقه ای که می توان با جایگزینی استیبل کوین ها جمع آوری کرد.

یکی از شناخته شده ترین استیبل های پشتیبان رمزنگاری شده، DA MakerDAO است که به 1 دلار وصل شده است. با این حال، همانطور که MakerDAO در جریان رویداد “black swan” در 12 مارس 2020 آموخت، که در آن ارزش اتر ETH در کمتر از 24 ساعت پس از غلبه بر نقدینگی به نصف رسید، اطمینان از این که سیستم می تواند شرایط شدید را تحمل کند بسیار حیاتی است – وادار کردن آن به اعمال تغییرات اساسی در مدیریت و حراج. این موفقیت آمیز بود و سرمایه بازار استیبل کوین در این مقاله بیش از 4.8 میلیارد دلار است.

این تابستان در حال رقابت با Free TON است، پروژه بلاک چین کاملاً غیر متمرکز که بلاک چین Telegram Open Network را به کار انداخت، پس از آنکه شرکت پیام رسان آن را پس از یک نبرد قانونی کنار گذاشت. تابستان امسال، Free TON در حال برنامه ریزی برای انتشار یک استیبل کوین با توکن TON Crystal است. نقدینگی استیبل کوین 100٪ توسط اتر Ether قفل شده پشتیبانی می شود و بازده بالقوه ای را برای ارائه دهندگان نقدینگی فراهم می کند. به گفته TON Labs، توسعه دهنده اصلی پروژه رایگان TON، این برنامه “برای خدمات با اشتراک های مکرر و ارائه خدمات پرخطر” کاربرد گسترده ای خواهد داشت.

آیا یک استیبل کوین می تواند اتریوم را مقیاس پذیر کند؟

استیبل کوین رایگان TON با پشتوانه رمزنگاری می خواهد راه حلی لایه دو برای مشکلات مقیاس پذیری اتریوم ارائه دهد.

با افزایش بیش از حد اتریوم به دلیل سرعت معاملات کند و قیمت گاز بیش از حد تورم، TON یک “راه حل لایه دو واقعی با صعود بسیار زیاد” خواهد بود. استفاده از راه حل لایه دوم Free TON کمک زیادی به رفع این مشکلات می کند. با استیبل کوین، می توان معاملات خرد بسیار ارزان انجام داد و در کسری از زمان به بلاکچین اصلی نیاز داشت.

این به نوبه خود طیف گسترده ای از کاربردهای جدید را باز می کند، از جمله پرداخت های کوچک قابل اجرا، در زمینه هایی مانند پرداخت و بازی.

در کنار پل جدید بین Free TON و Ethereum که توسط Broxus ساخته شده است و پتانسیل عظیم مقیاس بندی پویای Free TON، به گفته Free TON، بزرگترین مانع استیبل کوین آینده، “به کاربران این امکان را می دهد که ویژگی های پلتفرم را بشناسند و ثابت کنند که این می تواند بارهای زیادی را که برای آن ساخته شده است تحمل کند.”